Energia

Tra i fattori che hanno fatto schizzare i prezzi ci sono le basse scorte e, sul fronte delle rinnovabili, anche la mancanza di vento, che limita l’eolico europeo

L'impennata dei prezzi del gas si è aggiunta come ulteriore ostacolo verso la "ripresa delle economie avanzate". Lo evidenzia Paolo Zanghieri, Senior Economist di Generali Investments.
 
L’analisi
Diversi fattori sono alla base dell'aumento del 350% dei prezzi del gas in Europa da gennaio, tra cui "scorte basse, sotto investimenti passati (aggravati dallo spostamento di capitali verso combustibili più verdi), questioni geopolitiche e meteorologiche come la mancanza di vento che limita la produzione delle fonti rinnovabili europee. Alcuni di essi - prosegue - potrebbero non essere risolti rapidamente, aumentando il rischio di prezzi del gas costantemente elevati. Ciò non ha solo un impatto diretto sui prezzi al consumo, ma anche sui costi di diversi settori manifatturieri ad alta intensità di gas, determinando una ricaduta più prolungata sui prezzi. Il risultato si aggiunge alla pressione al rialzo dei prezzi elevati delle materie prime non energetiche, stimolata dall'offerta limitata".
 
Banche centrali in crisi
Le prospettive di inflazione più elevata e i rischi per la crescita pongono le "banche centrali in difficoltà. Alcune hanno già citato l'aumento dell'inflazione come motivo per inasprire la politica prima del previsto; tuttavia, un percorso di crescita più fragile può anche indurre cautela. Questo difficile compromesso potrebbe tradursi in premi per il rischio di inflazione più elevati. Inoltre, il rischio di una maggiore inflazione e di una crescita più debole è dannoso sia per i corsi azionari che per quelli obbligazionari, portando a una maggiore correlazione, bassi benefici di diversificazione e premi per il rischio più elevati".