Energia

Ricavi a 17,7 miliardi, ebitda a 1,3 miliardi in linea con le previsioni e utile a 240 milioni di euro. Investimenti in aumento del 19%, grazie al forte impegno nello sviluppo delle fonti rinnovabili.

Edison ha chiuso il 2025 con ricavi a 17,7 miliardi di euro, in crescita rispetto ai 15,4 miliardi del 2024. Il margine operativo lordo è stato di 1,3 miliardi, in calo rispetto agli 1,7 miliardi dell’anno precedente. Sono diminuiti anche il risultato operativo (423 milioni contro 554 milioni) e il risultato netto di gruppo (da 240 milioni a 403 milioni). La società ha registrato un aumento significativo dei volumi di elettricità (+26,2%) e di gas (+13,3%) venduti ai clienti finali, con oltre tre milioni di contratti stipulati.
 
Margini
Il margine operativo lordo (ebitda) nel 2025 è in linea con le previsioni e si attesta a 1.305 milioni di euro da 1.708 milioni di euro nel 2024. La riduzione è determinata dalle minori opportunità di ottimizzazione del portafoglio gas, dal calo della produzione rinnovabile, soprattutto idroelettrica (-26% dopo la straordinaria idraulicità del 2024), e dalla riduzione dei margini unitari di vendita di Edison Energia, pur nell’ambito di un percorso di crescita che ha portato nel corso dell’anno a superare i 3 milioni di contratti (+6,6% nel segmento b2c vs 2024). Effetti parzialmente compensati dalla crescita sostenuta della produzione termoelettrica (+20%), anche grazie ai due impianti di ultima generazione ad alta efficienza in Veneto e Campania; e dal contributo positivo di Edison Next attraverso lo sviluppo delle attività nel settore della Pubblica amministrazione e all’incremento di capacità fotovoltaica installata dai clienti industriali (+45%). Complessivamente, nell’esercizio 2025 le attività rinnovabili e l’area clienti e servizi hanno generato il 53% dell’ebitda di Edison, contribuendo ad evitare l’emissione di 2,5 milioni di tonnellate di CO₂ grazie alla produzione da fonti rinnovabili, alle soluzioni di efficienza energetica e alle tecnologie per la decarbonizzazione messe a disposizione dei clienti.
 
Investimenti
Nel corso del 2025 gli investimenti di Edison crescono complessivamente del +19% e risultano allineati per l’86% agli SDGs dell’ONU e per il 62% alla Tassonomia Ue. L’incremento più marcato si registra nelle fonti rinnovabili, settore in cui gli investimenti sono balzati di oltre il 90%, con 200 MW di cantieri conclusi, 250 MW in costruzione al 31 dicembre 2025 e altri 500 MW che saranno avviati nel corso dei prossimi 18 mesi a seguito dell’aggiudicazione delle aste FER-X. L’indebitamento finanziario al 31 dicembre 2025 registra un saldo a credito di 219 milioni di euro rispetto all’indebitamento per 313 milioni di euro al 31 dicembre 2024, per effetto dei robusti flussi di cassa operativi e delle dismissioni di Edison Stoccaggio e di altri asset non strategici, come la centrale termoelettrica di Sesto San Giovanni e la partecipazione nella società greca Elpedison, per circa 850 milioni di euro complessivi.
 
Scenario
Considerato l’attuale scenario di mercato, ancora caratterizzato da una decisa volatilità dei prezzi energetici e la significativa incertezza del quadro normativo, il gruppo Edison prevede per il 2026 un ebitda compreso tra 1,2 e 1,4 miliardi di euro.
 
Il commento di Monti
Il commento dell’amministratore delegato di Edison, Nicola Monti (nella foto): “Confermiamo il percorso di sviluppo strategico già illustrato in occasione del nostro 140° anniversario nel 2023. Edison investirà tra 1 e 1,5 miliardi di euro all’anno nei prossimi anni per sostenere la transizione energetica del Paese e raggiungere gli obiettivi di sostenibilità a lungo termine. Il perimetro delle nostre attività resta incentrato su 3 pilastri: rinnovabili e sistemi di flessibilità, sicurezza energetica, in particolare attraverso il GNL e lo sviluppo dei green gas, e rafforzamento del portafoglio clienti e servizi b2c, b2b e b2g. Destineremo l’85% dei nostri investimenti a progetti pienamente allineati agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite”.